摘要：曹缘2024年的货币政策将力求避免被动的、曹缘滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，米跳货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。台摘二是综合运用好结构性工具。

金北京市五是资本市场信心提振亟需流动性支持。2023年末，委市中央推出了万亿元国债。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，政府致贺无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，曹缘欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。目前，米跳中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

央行四季度货币政策执行报告也强调，台摘2024年将引导信贷合理增长、台摘均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

金北京市一是用足总量和价格工具。为促使社会融资规模、委市货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，委市保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，政府致贺也会带来总量扩张效应。随着准备金率的下调，曹缘银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，曹缘有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。

我们认为，米跳货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。央行四季度货币政策执行报告也强调，台摘2024年将引导信贷合理增长、台摘均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。